Zahlreiche Institutionelle Investoren folgten gestern der Working Lunch-Einladung von IQAM Invest in das Park Hyatt Vienna zum Thema „Corona-Krise, Ukraine-Krieg, Stagflation“. Selten haben sich verschiedene Krisen so stark überschnitten, wie es aktuell der Fall ist. Die Corona-Pandemie ist noch immer nicht vorbei. Lieferkettenprobleme halten an. Der Ukraine-Krieg hat zu einer Energiekrise in Europa geführt. Die daraus resultierenden Angebotsbeschränkungen führen zusammen mit der durch die Geld- und Fiskalpolitik hoch gebliebene gesamtwirtschaftliche Nachfrage zu einer persistenten Inflation. Dies schränkt die Möglichkeiten der Wirtschaftspolitik, die konjunkturelle Schwächephase überwinden zu helfen, massiv ein.
„Bloße expansive Fiskalpolitik feuert die Inflation zusätzlich an. Während die Geldpolitik mit einer restriktiven Geldpolitik die Inflation bekämpfen muss, kann die Fiskalpolitik nur die aktuellen Härten für Unternehmen und private Haushalte abfedern. Die entstandenen Wohlstandsverluste lassen sich hingegen nicht vollständig und nicht für alle kompensieren“, so Prof. Dr. Dr. h.c. Lars P. Feld, Direktor des Walter Eucken Instituts und Professor für Wirtschaftspolitik, Universität Freiburg im Rahmen seines Vortrags beim Working Lunch.
Faktor Timing ist robust gegenüber Krisen
„Pandemien und Kriege hatten historisch substanzielle Auswirkungen auf die Finanzmärkte und auch die aktuellen Krisen beeinflussen die Struktur der Wertpapierrisikoprämien. In solchen Zeiten ist richtiges Faktorexposure eines Portfolios von großer Bedeutung. Neue Forschung zeigt, dass Faktor Timing-Signale in Krisenzeiten besonders robust funktionieren“, sagt Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, Wissenschaftliche Leitung des IQAM Research Centers und Professor of Finance, Institute for Finance, Banking and Insurance, WU Wirtschaftsuniversität Wien. IQAM Research zeigt, dass die Faktor Timing-Signale Momentum und Volatilität besonders robust sind und der simultane Einsatz dieser beiden Timing-Signale wichtig ist.
„Wir freuen uns, dass wir diese aktuellen Themen mit so hochkarätigen Referenten besetzen konnten. Darüber hinaus zeigen die aktuellen Krisen, wie wichtig robustes Faktor Timing für Portfolios ist“, so Dr. Thomas Steinberger, CIO und Geschäftsführer von IQAM Invest abschließend.