Rohstoffe

Spängler IQAM Invest hat mit dem Spängler IQAM Commodity Index und dem Spängler IQAM Non-Food Commodity Index (Sustainability screened) zwei eigene Rohstoff-Indices kreiert.

Die Mischung aus verschiedenen Rohstoffen bietet die entsprechende Möglichkeit zur Diversifikation. Die Indices nutzen die Terminkurve bewusst durch Erwerb des Kontrakts1 mit dem maximalen Rollgewinn2 (Backwardation) bzw. dem minimalen Rollverlust3 (Contango). Die Rohstoffe des Index werden monatlich nach einem strengen Auswahlprozess neu ausgewählt, der Index ist somit sehr dynamisch.

Der IQAM Commodity Index wählt aus einem Universum von 25 Rohstoffen der Kategorien Energie, Landwirtschaft, Edelmetalle und Industriemetalle aus. Monatlich werden daraus 14 Rohstoffe gewählt und gleichgewichtet. Der IQAM Non-Food Commodity Index wählt aus einem Universum von 15 Rohstoffen der Kategorien Energie, Edelmetalle und Industriemetalle aus. Monatlich werden daraus 10 Rohstoffe gewählt. Die Gewichtung erfolgt linear zwischen 5,5 % und 14,5 %, wobei der Rohstoff mit dem höchsten Sustainability Rating am höchsten und jender mit dem niedrigsten Sustainability Rating am geringsten gewichtet wird.

Die Auswahl der Rohstoffe erfolgt bei beiden Indices in einem zweistufigen Prozess für eine optimale Zusammensetzung:

  • Stufe 1: Für jeden der verfügbaren Rohstoffe werden einerseits Backwardation und andererseits Momentum4 ausgewertet und mit Scores bewertet. Die beiden Scores werden kombiniert und jene 10 Rohstoffe mit den höchsten kombinierten Scores ausgewählt.
  • Stufe 2: Bestimmung der Positionierung der einzelnen Rohstoffe auf ihrer Terminkurve anhand der stärksten Backwardation bzw. dem schwächsten Contango.

Die Entwicklung dieser beiden Indizes können Sie in folgender Grafik sehen.

Der IQAM Commodity Index findet mittels Swap im Strategic Commodity Fund Anwendung. Hier finden Sie das Handbuch zum IQAM Commodity Index

1 Kleinste handelbare Einheit
2 Gewinne beim Rollen der Kontrakte, wenn der Kassapreis über dem Terminpreis liegt
3 Verluste beim Rollen der Kontrakte, wenn der Kassapreis unter dem Terminpreis liegt
4 Das Momentum ist ein einfacher Indikator, der die Stärke eines Trends widerspiegelt. Das Momentum ist der Unterschied zwischen dem aktuellen Kurs und dem Kurs von vor x Tagen.